（1）最近三年看，15年股指瘋牛的時候，股指+商品的最高貨值不到1.6萬億，當(dāng)下在1.7-1.8萬億之間，具體分布，高點(diǎn)看，黑色4063億，有色4128億，化工2023億，貴金屬1647億，從低點(diǎn)起來分別增長379%、232%、317%、252%。
（2）從五年國債期貨跟商品貨值的表象關(guān)系看，國債價格與商品貨值大部分正相關(guān)，但是從7月份以來，出現(xiàn)背離。
（3）橡膠(17475, -45.00, -0.26%)從246億貨值最高達(dá)到1011億，持倉從17.5萬手到69.5萬手。
（1）根據(jù)生產(chǎn)國協(xié)會數(shù)據(jù)看，2017-2019還是供應(yīng)高峰，2017-2018產(chǎn)量增長主力是泰國，2019年是泰國和越南。
（2）從1-7月產(chǎn)量看，2017年增長3.88%，2016年增長-1.91%；成員國看，印度和馬來保持增長，而泰國產(chǎn)量在恢復(fù)，從減產(chǎn)9.3萬噸到減產(chǎn)3.25萬噸，印尼產(chǎn)量從增6.43萬噸到3.76萬噸，關(guān)注泰國和印尼；從出口看，2017年增長9.14%，2016年減少-0.48%
（3）從中國市場看，天然橡膠進(jìn)口2017年、2016年為21.37%、-6.15%；具體，2017年煙片、標(biāo)膠、混合分別增長21.69%、22.16%、39.18%，而輪胎產(chǎn)量2016和2017增長分別為1.33%、1.66%。3、從微觀價差看，倉單利潤+非標(biāo)套，給足產(chǎn)業(yè)利潤。有錢有貨的控制倉位管理的套利商，已經(jīng)看到秋天，大概率是收獲的秋天。從整個數(shù)據(jù)看，商品的貨值+橡膠的貨值不斷累新高，而全球的生產(chǎn)和供應(yīng)至少目前還正常，中國市場需求與去年同步，但是進(jìn)口幅度遠(yuǎn)大于需求幅度，現(xiàn)貨放空也減少，想2016年生產(chǎn)環(huán)節(jié)的逼空很難，在錢多，貨不少、高升水的背景下，單邊做多做空，套路是關(guān)鍵，做空的時候，想想錢多、做多，想想貨也不少。