進(jìn)入到12月以來(lái)，滬膠主力持續(xù)性震蕩整理，整個(gè)行情表現(xiàn)的十分疲態(tài)，既沒(méi)有抓住泰國(guó)的保價(jià)政策進(jìn)行炒作，也沒(méi)有對(duì)基差進(jìn)一步修復(fù)。同時(shí)面對(duì)低迷的需求環(huán)境，業(yè)者觀望氛圍濃厚，在價(jià)格反復(fù)震蕩、進(jìn)二退一的節(jié)奏下，橡膠表現(xiàn)出“佛系行情”。
套用最近的網(wǎng)絡(luò)流行詞“佛系”來(lái)描述橡膠近期的走勢(shì)，個(gè)人覺(jué)得也算是貼切。佛系特征的三大表現(xiàn)是：都行、可以、沒(méi)關(guān)系，那么對(duì)應(yīng)到橡膠最近的行情表現(xiàn)上來(lái)說(shuō)，倒是有那么幾分相似，滬膠主力在月初大幅回落下跌后，隨即展開(kāi)縮量調(diào)整，持倉(cāng)量也緩慢回升。從量?jī)r(jià)關(guān)系上來(lái)看，由于泰國(guó)“保價(jià)”政策與弱勢(shì)的市場(chǎng)環(huán)境形成對(duì)抗作用，使得短期橡膠市場(chǎng)在動(dòng)態(tài)中達(dá)到一種平衡，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間逐步收窄，短線資金活躍度減弱，從而成交量難以放量；但持倉(cāng)量持續(xù)增長(zhǎng)，多空分歧增大，而資金的流入使得對(duì)抗性增強(qiáng)，但雙方卻沒(méi)有體現(xiàn)出進(jìn)攻的意愿。

從技術(shù)圖形上看，滬膠主力形成的筑底形態(tài)，均線交匯形成密集區(qū)域，價(jià)格站上了60倍均線，出現(xiàn)確認(rèn)底部的信號(hào)，但沒(méi)有給出方向。從目前的多空分歧來(lái)看，供應(yīng)端是主導(dǎo)近期震蕩主要矛盾，首先是多方利用泰國(guó)等保價(jià)政策作為反彈理由；而空方則繼續(xù)站樁高產(chǎn)季、高庫(kù)存的總供應(yīng)過(guò)剩矛盾。對(duì)于政策實(shí)質(zhì)作用尚需觀察，多空雙方看似分歧大但信心都不充足，需求低迷的環(huán)境使得空方貨物也難以消化，市場(chǎng)貨物流動(dòng)性緩慢，也使得空方主動(dòng)增倉(cāng)的力量不強(qiáng)。從而橡膠目前的“佛系行情”特征表現(xiàn)為：漲不動(dòng)，跌不動(dòng)，區(qū)間震蕩。
從1~5合約間價(jià)差上來(lái)看，沒(méi)有出現(xiàn)比較明顯的價(jià)格放大或者收窄的跡象，今年自9月份以后1~5合約價(jià)差持續(xù)在400~500元以?xún)?nèi)，保持無(wú)風(fēng)險(xiǎn)移倉(cāng)價(jià)差空間，既沒(méi)有擴(kuò)大到500元以上，也沒(méi)有收斂到400元以?xún)?nèi)，這仍然是回到了目前市場(chǎng)面臨的環(huán)境上，既沒(méi)有2016年年底刺激因素來(lái)拉開(kāi)近遠(yuǎn)價(jià)差，近月庫(kù)存高企和需求低迷也難以操作正套。因此在目前1~5價(jià)差沒(méi)有拉開(kāi)的情況下，單邊試空1805的空間并不充足。