滬膠再次向下突破 基差縮窄
繼上周突破箱體震蕩之后，本周滬膠再次下跌。截止周五收盤，Ru1805跌至12420，較上周下跌4.27%。同時(shí)持倉(cāng)量從上周50.9萬(wàn)手減少至本周五46.5萬(wàn)手，空單獲利離場(chǎng)，多單暗自唏噓。
基差方面，由于上周滬膠再次下跌，而現(xiàn)貨相對(duì)堅(jiān)挺。截至周四收盤，上海市場(chǎng)16年國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)在11400元/噸，較上周四收盤下跌2.15%。周內(nèi)最高價(jià)達(dá)11600元/噸，最低價(jià)在11400元/噸。本周全乳膠均價(jià)為11500元/噸，較上周均價(jià)下跌3.36%；泰標(biāo)混合均價(jià)為11095元/噸，較上周均價(jià)下跌2.85%。因此期現(xiàn)價(jià)差進(jìn)一步縮小至1050元/噸，基本上接近歷史同期水平。但是從季節(jié)性上來(lái)看，目前的價(jià)差依舊處于高位，后期可能將繼續(xù)縮窄。
主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割季 橡膠進(jìn)口高企
泰國(guó)東北部已經(jīng)1月份基本進(jìn)入到停割期，南部產(chǎn)區(qū)也有部分地區(qū)有提前停割預(yù)期。據(jù)悉，南部西海岸部分產(chǎn)區(qū)逐步停割，較去年提前約2~3周，東海岸地區(qū)割膠尚屬正常，整體停割預(yù)期在2月中旬以后至3月初，平均較往年提前2周左右。泰國(guó)主要橡膠產(chǎn)區(qū)位于泰國(guó)南部。
根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，今年 1月份中國(guó)進(jìn)口天然橡膠及合成橡膠共 69.7 萬(wàn)噸， 同比增加 36.7%， 但環(huán)比減少 17%。 同時(shí)目前正處于泰國(guó)1~3月份的限制出口期和橡膠收購(gòu)計(jì)劃中，疊加停割引導(dǎo)，因此對(duì)于原料價(jià)格的支撐作用較強(qiáng)，這也是外盤價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺的重要原因之一。中國(guó)春節(jié)假期正處于2月中旬，因此要關(guān)注外盤，尤其是泰國(guó)的停割預(yù)期，有一定的支撐作用。
重卡銷量增加 但不容樂觀
1月份，重型卡車市場(chǎng)（含非完整車輛、牽引車）銷售10.96萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32%。遺憾的是，作為以往重卡市場(chǎng)中最佳細(xì)分市場(chǎng)的?？?，牽引車市場(chǎng)在2018年的首月未能實(shí)現(xiàn)開門紅，交出的成績(jī)?yōu)?，銷售4.73萬(wàn)輛，同比下降16%。1月重卡銷量雖再創(chuàng)新高，但半掛銷量大降，且未來(lái)公路運(yùn)輸利潤(rùn)或?qū)⒊掷m(xù)維持低位，重卡市場(chǎng)需要新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
累庫(kù)存速度減慢
庫(kù)存方面，截至2月9日上海期貨交易所天然橡膠倉(cāng)單共計(jì) 37.9 萬(wàn)噸，較前一日增加380 噸。截至 1 月17日，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存總計(jì)24.63（ +1.07）萬(wàn)噸，其中天然橡膠 13.70（ +0.62）萬(wàn)噸，合成橡膠 10.54（ +0.45）萬(wàn)噸，復(fù)合橡膠 0.39（ +0）萬(wàn)噸。天然橡膠依然處于累庫(kù)存的階段，但是庫(kù)存增長(zhǎng)的速度明顯降低。