1.在1月23日滬膠先是跌破14000點(diǎn)重要支撐位，給了空頭信心，外加橡膠基本面依舊乏善可陳，工業(yè)品整體弱勢(shì)震蕩，1月30日空頭終于按捺不住，大舉增倉(cāng)，突破箱體區(qū)間下沿，逼多頭紛紛止損出局，套利盤(pán)成功獲利。
2.從基本面看，高庫(kù)存依舊是壓制橡膠反彈的巨石，這也是為什么前期的幾次反彈都未能形成趨勢(shì)的重要原因之一。
3.橡膠困局可能會(huì)在春節(jié)后有所改善，一個(gè)原因是二月中下旬-三月國(guó)外產(chǎn)區(qū)處在停割期，外加有削減出口的情況，可能會(huì)緩解供應(yīng)壓力，正好是一個(gè)消化庫(kù)存的時(shí)機(jī)；另外一個(gè)國(guó)內(nèi)從三月份后需求逐步復(fù)蘇。
庫(kù)存或使近遠(yuǎn)月期差走強(qiáng)，當(dāng)前階段可介入焦炭買(mǎi)05空09正向套利。橡膠
中信期貨分析師認(rèn)為，近期現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)下跌，使得期貨的近月-遠(yuǎn)月期差走弱，由于焦化企業(yè)利潤(rùn)大幅收窄，開(kāi)工率可能達(dá)到高點(diǎn)，而后期鋼廠將復(fù)產(chǎn)，焦化企業(yè)庫(kù)存可能到達(dá)高點(diǎn)，現(xiàn)貨拐點(diǎn)將出現(xiàn)，現(xiàn)貨若企穩(wěn)，將對(duì)近月合約提振。
獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存和“近月-遠(yuǎn)月期差”成反向關(guān)系，一旦焦化企業(yè)庫(kù)存開(kāi)始下降，則近遠(yuǎn)月期差將走強(qiáng)，因此，當(dāng)前階段可介入買(mǎi)05空09正向套利。