橡膠機械企業(yè)網(wǎng) 今年二季度天然橡膠有望形成階段性底部，因為我們發(fā)現(xiàn)目前市場已經(jīng)開始形成零散的利好的點，這些點能否對膠價形成提振關(guān)鍵看資金的炒作，當(dāng)膠價持續(xù)下跌后，進(jìn)一步做空動能衰弱后這些零散利好的點就容易得到多頭資金的炒作。

第一、產(chǎn)區(qū)產(chǎn)出下滑明顯。今年據(jù)我們調(diào)研云南當(dāng)?shù)啬z廠潑水節(jié)到現(xiàn)在干膠產(chǎn)出下滑基本都在30-70%，而海南產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)產(chǎn)乳膠，干膠生產(chǎn)積極性非常低迷，目前較多膠廠干膠生產(chǎn)線仍未開工。同時東南亞主產(chǎn)區(qū)同樣面臨減產(chǎn)的情況。

也許有人認(rèn)為產(chǎn)區(qū)下滑的量對整個供需局面又有多少幫助呢？確實是，其實當(dāng)前產(chǎn)區(qū)產(chǎn)出下滑確實無法扭根本轉(zhuǎn)供需過剩局面，但是我們又不得不解讀為利好，因為這樣情況確實在過去幾個月并未發(fā)生的情況。目前膠價對基本面已經(jīng)有較為充分的反映，借著這些利好來個反彈為什么不可能呢。

第二、期貨庫存持續(xù)下降。最新公布的上期所庫存周報顯示，天然橡膠倉單庫存123610噸，總庫存163097噸，其中倉單庫存已經(jīng)較2月份創(chuàng)造的最高點下降了40220噸，降幅24.55%。同時青島保稅區(qū)庫存盡管仍在高位運行，但近幾期增長勢頭明顯放緩，隨著未來進(jìn)口量的高位回落，保稅區(qū)庫存有機會開始下降，去庫存化的周期開始展開。

綜合來看，其實大漲之后可能短期對市場情緒有所改變，目前空頭勢頭受到較大挫傷，橡膠減產(chǎn)以及去庫存化的預(yù)期下在二季度滬膠階段性觸底的概率加大，未來如果加上出現(xiàn)厄爾尼諾天氣的炒作的話，滬膠觸底后不排除會出現(xiàn)一波反彈，但具體仍面臨不確定性。短期保持震蕩筑底，建議業(yè)者可以逢低適當(dāng)多單持倉。