中國橡膠機械網(wǎng) 行情回顧

天然橡膠：

天膠行情于8月份整體呈現(xiàn)下行態(tài)勢。期貨方面，1409合約交割日期日漸臨近令市場壓力增強并于8月中旬之后更加凸顯，而此時特別是下旬諸多因素如匯豐PMI初值為50.3創(chuàng)出三個月新低、泰國再次拋儲、越南10月份實行橡膠出口零關(guān)稅等也有陸續(xù)施壓，滬膠在月末之前連續(xù)下挫，1409合約跌破13000支撐?，F(xiàn)貨市場，東南亞產(chǎn)膠國主動減少產(chǎn)能、青島保稅區(qū)橡膠總庫存下降至23.41萬噸固然起到利好，但是疲弱的下游需求及期貨市場回落卻有施壓，現(xiàn)貨價格也有伴隨期貨同步下行。

合成橡膠：

國內(nèi)合成橡膠行情于8月份呈現(xiàn)出疲弱下行。丁二烯回落于上旬不斷施壓于市場，部分業(yè)者由此而出貨意向增強。隨著中石化、中石油等廠商連續(xù)調(diào)降合成膠價格，加之此時天膠處于弱勢，市場價格不斷回落并間或出現(xiàn)倒掛，實盤交易則有清淡。月底之前，亞洲丁二烯小漲、燕山裝置不穩(wěn)定及齊魯順丁裝置檢修對于高端順丁資源起到支撐，但是四川資源出貨卻并不理想，與此同時丁苯橡膠則有受到滬膠及廠商調(diào)降政策影響，其表現(xiàn)偏弱。整體而言，月底前合成橡膠行情依然處于弱勢。

趨勢分析

天然橡膠：天膠未來一段時間內(nèi)仍將處于弱勢下行趨勢，行情改善困難重重。供需矛盾仍是當(dāng)前天膠“跌跌不休”的主要原因。保稅區(qū)庫存雖持續(xù)下降且橡膠進口量亦有回落，然而天膠目前卻正處于供應(yīng)旺季。此時泰國宣布拋售21萬噸橡膠國儲、越南10月實行橡膠出口零關(guān)稅等政策則愈發(fā)給本就壓力重重的供應(yīng)市場帶來更大的壓力。需求面上，下游市場依舊處于淡季，采購消化能力有限，工廠多按需采購。而從汽車市場來看，商用車的實際銷量及后市預(yù)期的表現(xiàn)均較為糟糕，需求偏弱的局面仍將有所延續(xù)。綜上，供需矛盾對于當(dāng)前天膠市場將繼續(xù)起到壓力，此外國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇脆弱、1409合約交割日期日益臨近令期貨市場承壓也勢必施壓于天膠現(xiàn)貨。天膠在未來一段時間仍將處于弱勢下行。9月份，美國對原產(chǎn)于中國的乘用車和輕型貨車輪胎將于2014年9月17日前作出初裁，加大關(guān)注力度。

合成橡膠：

丁二烯：丁二烯于8月份整體表現(xiàn)較為疲軟，供需呈現(xiàn)僵持局面，月底稍有好轉(zhuǎn)，但也應(yīng)該看到下游需求有限，丁二烯大幅回暖缺乏有效支撐。進入9月份，市場貨源逐步減少、下游存在一定剛需對于上旬行情繼續(xù)起到支撐，價格以穩(wěn)中小漲為主。但是由于下游裝置降低負荷或停產(chǎn)、同時因歐洲地區(qū)價格回落，中下旬將轉(zhuǎn)向橫盤整理并存在下行可能。

供應(yīng)：9月份，由于高橋石化順丁膠裝置計劃停車檢修，順丁膠供應(yīng)偏緊的格局不改。此外，隨著浙江維泰與蘭州石化丁苯膠裝置均降為一線運行、加之石化廠商排產(chǎn)計劃的調(diào)整，9月份松香丁苯供應(yīng)量將有減少，而充油丁苯膠供應(yīng)量則有增多。

需求：9月份輪胎市場行情或?qū)⒊尸F(xiàn)旺季不旺的局面，仍將延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢。首先，部分輪胎企業(yè)在雙反案影響下，對美出口訂單有所減少，目光轉(zhuǎn)投其他國家地區(qū)的市場來消化美國雙反帶來的不利影響，另有少部分加大國內(nèi)市場投入份額，但短期內(nèi)難有成效，市場占有率仍舊偏低，廠家訂單情況一般，從而導(dǎo)致整體輪胎開工率仍舊偏低。其次，雖即將迎來傳統(tǒng)需求旺季，但目前市場仍無大批量囤貨意向，終端需求依舊欠佳，加之7月汽車產(chǎn)銷回落，市場供大于求現(xiàn)象較為明顯，輪胎廠成品庫存偏高。再次，從原料方面來看，天然橡膠與合成橡膠在9月份仍將呈現(xiàn)弱勢震蕩，原料庫存方面變化將有限。綜上所述，受需求疲軟、產(chǎn)能過剩、政策利空等種種因素的打壓，在宏觀面及基本面尚無明顯利好支撐前，預(yù)計輪胎市場9月份或仍將處于淡穩(wěn)局面，行情難有較大改觀。

丁二烯外盤止跌企穩(wěn)對于合成膠市場將有起到支撐。然而考慮到中石化、中石油調(diào)降丁苯價格及中石油部分公司小幅調(diào)整順丁膠價格對于業(yè)者心態(tài)起到影響，同時考慮到09交割及供需壓力下滬膠保持疲弱，合成橡膠行情于9月中上旬將有震蕩偏弱。不過隨著高橋檢修、加之天膠交割完畢而壓力緩解，盡管此時丁二烯供應(yīng)的增加有可能導(dǎo)致其有出現(xiàn)回落的可能，但是中下旬合成膠行情仍有望回升、且此時十一假期前備貨的存在也將予以支撐。