中國橡膠機(jī)械網(wǎng) 公司發(fā)布中報(bào)上半年實(shí)現(xiàn)收入12.8億，歸屬上市公司股東凈利潤1.09億，分別同比增長7.57％和10.24％。實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤6，636.10萬元，較上年同期增長73.42％。預(yù)告1-9月份利潤增長20％-50％。

經(jīng)營情況改善明顯，業(yè)績反轉(zhuǎn)確立：

公司加大了機(jī)器人業(yè)務(wù)投入，上半年高毛利的機(jī)器人和信息物流業(yè)務(wù)收入增長160％。上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤6636萬元，增長73.42％，經(jīng)營情況改善明顯，業(yè)績反轉(zhuǎn)確立。由于所得稅比去年增加2391萬元，拖累了凈利潤增速。上半年銷售費(fèi)用控制得力，銷售費(fèi)用下降6.22％，由于研發(fā)投入較大，研發(fā)投入9383萬，增加64.4％，帶動(dòng)管理費(fèi)用增加42.67％。

一體化解決方案，產(chǎn)業(yè)鏈互聯(lián)貫通打開新空間

公司在橡膠輪胎裝備領(lǐng)域是少數(shù)有能力提供完整解決方案的廠商。機(jī)器人、自動(dòng)化立體倉庫等智能制造方案提供新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。公司圍繞橡膠輪胎制造裝備進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈拓展，布局新型橡膠材料技術(shù)裝備、融資租賃金融服務(wù)以及橡膠谷（信息、交易、技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)平臺(tái)），今年又著力布局了橡膠新材料業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈貫通，打開新的增長空間。

投資建議：

預(yù)測(cè)公司2014-2015EPS0.26，0.40元。給予2015年28倍PE，目標(biāo)價(jià)11.48元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

橡膠谷、供應(yīng)鏈金融等業(yè)務(wù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期。

投資者可以對(duì)軟控股份進(jìn)行關(guān)注，從而進(jìn)行有利投資。